汽车产量连续第12个月呈现累计同比负增长的情况

铅蓄企业传统旺季结束了，开工率会出现持续下降，且铅蓄电池上游消费需求电动车、汽车行业持续的低迷不振，国家政策导向基站设备中锂电梯次电池渐渐替代铅蓄电池，导致铅日常消费低迷不振。原生铅加工费下跌，产量将迅速释放出，较为疲弱的消费需求而言，供给严重过剩。

我国11月PMI为50.结束了6个月坐落于荣枯线以下情况；美国ISM制造业PMI为48.小幅持续下降；欧洲制造业PMI为46.小幅明显回升；日本制造业PMI为48.环比略为快速增长。世界经济前景也没明显好转。

中国10月M2同比增加8.4%，前值为8.4%；M1同比增加3.3%，前值为3.4%。M1与M2差值环比小幅明显回升，信息显示投资中小幅明显改善。10月，人民币贷款增多1.68万亿元，环比多增5222亿元。10月社会融资金额规模已达同比增加10.7%，同比增速环比减少0.1%。融资金额水平逐渐在明显改善中。10月CPI同比下跌3.8%，前值3%；PPI同比持续下降1.6%，前值降1.2%。随之猪肉价格不断地下跌，CPI仍有下跌很有可能。

在全球经济大多数下调格局下，铅价整体走势偏强，处于振荡下行通往。

下半年以来国外铅矿供给增多，迭加国外矿供给渐渐释放出，2019年10月国外铅精矿进口量为14.6万吨，环比减少12.9%，同比快速增长44.2%；1―10月铅精矿已达进口量为135.48万吨，已达同比快速增长37.2%。中国进口中国铅矿量大幅度明显回升。

12月以来，国外铅精矿平均达加工费下跌150元/吨至2150元/吨，进口中国铅精矿平均达加工费下跌10美元/吨至115美元/干吨。TC不断刷新3年里历史高位，带给原生铅企业利润的增多，将剌激原生铅其生产，对原生铅治炼动工行成强力支撑。

另一方面，因为其生产亏损导致三季度能再生铅产出高还来市场预期，但总体而言，本年能再生铅整体产出高稳定上升增多。统计局数据信息显示国外9月能再生铅产量为25.3万吨，同比大幅度快速增长52%。1―9月国外能再生铅已达产量176.1万吨，同比快速增长23.5%。三省能再生铅持证上岗冶炼厂开工率周环比下跌2.8%至55%。国庆后环保环保限产的阶段性被解除大大降低了环保政策对铅产出高的很大影响，能再生铅供应量在持续的增多。当前，能再生铅利润已经抬升至1000元/吨左右较为高位，或将进一步扩大剌激能再生铅供给的快速增长。

随之供给紧缺格局的逐步转变，国外铅价整体持续运行上移，更有甚者开始累库存。有关数据信息显示，当前铅锭社会库存水平高于去年同期。

环保政策主要对铅消费需求产生很大影响。本年电动车电池日常消费旺季不旺，四季度以来日常消费淡季沿续，电动车产出高依然继续维持负增长态势。蓄电池市场订单开始大幅下挫，很多企业开始会出现其生产缩紧的不良行为。2019年4月15日即将正式实行的《电动自行车安全的技术规范》引发电池轻量化，直接把减少对铅的用量。需要考虑到2020年蓄电池企业轻量化技改基本可完成4，预计今年用铅量将再次持续下降5万吨。

整体看，汽车日常消费也会出现了较为明显的持续下降，汽车产销量已持续一年前面持续的逐渐萎缩。中国汽车工业协会正式公布数据信息显示，截止2019年10月国内汽车已达产量为2044.4万台，较2018年同期持续下降10.4%，而这已是国外汽车产量持续第12个月呈现出已达同比负增长的情况。10月汽车产量同比减少2.10%，10月标准规定6.90%。10月汽车销量同比减少4.03%，10月标准规定5.15%。持续的的低迷不振导致了新车其配套电池铅的持续下降。

虽然基站设备有大幅度快速增长，但政策导向使得锂电梯次电池渐渐替代铅蓄电池，铅蓄电池没能快速增长，2020年中国铁塔将完完全全不以及使用铅蓄电池。上述因素都使得上游对铅日常消费消费需求减少。

总体而言，因为加工费下跌、利润抬升导致原生铅与能再生铅供给充分地。但铅上游消费需求如电动车、汽车日常消费不旺，国家政策导向锂电梯次电池渐渐替代铅蓄电池，当前铅日常消费也没新的增长点。整体供大于求，铅价重心转移步步上移。