港交所历史上首发市值最大的乳品企业

在美国退市6年后，中国飞鹤股份有限公司重返资本市场。11月13日，Feihe在香港证券交易所正式挂牌上市，市值超过670亿港元，成为香港证券交易所历史上最大的乳品企业。业内人士认为，虽然婴幼儿配方奶粉市场已进入股票竞争阶段，但国内乳制品市场龙头企业的市场份额仍有提升空间。飞鹤主要专注于高端和超高端奶粉，这有望继续推动行业增长，同时也意味着国内高端奶粉市场的竞争将进一步加剧。11月13日，Feihe免费发布供求信息就来中南供求网正式在香港证券交易所上市。在这次全球发售中，共有8.93亿股股票以每股7.5港元的价格售出。基于发行价，飞鹤的市值超过670亿港元，成为香港证券交易所历史上最大的乳品企业，也是近年来首家进入资本市场的大型中国婴幼儿配方食品企业。

资料显示，飞鹤乳业成立于1962年，是中国最早的奶粉生产企业之一。从2018年零售额来看，飞鹤是国内最大的婴幼儿配方奶粉集团，市场占有率为15.6%；同时，飞鹤在国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第二，市场占有率为7.3%。

相比之下，2018年，飞鹤乳业成为高端市场的领头羊，排名第二，市场占有率为13.1%；在超高端市场，飞鹤乳业在国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第一，市场占有率为24.7%。

事实上，早在2005年4月，飞鹤乳业就在美国纳斯达克上市，成为中国第一家在美国上市的乳品企业，随后转投纽交所。2013年6月，飞鹤乳业完成私有化，正式从纽交所退市。

根据IPO计划，本次IPO募集资金的40%将用于偿还境外债务，20%用于潜在并购，10%用于资助将于2020年1月投入运营的加拿大金斯顿奶粉厂，10%用于婴幼儿配方奶粉和营养产品的海外研发活动，5%用于融资vitaminworld的扩张，5%用于营销，10%用于一般运营资金。

乳业专家宋亮表示，2018年，飞鹤的业绩突破100亿元，达到116亿元，足以与惠氏、达能并驾齐驱。

根据2019年以来多家上市公司的情况，飞鹤选择了竞购股份范围的下限定价。投行人士表示，这表明飞鹤对其估值较为保守。食品行业分析师朱丹鹏说，从飞鹤香港股票IPO的定价来看，Feihe也可以在很多方面上市，包括政策、资本、行业、渠道和消费者。从政策上看，乳业新政的实施加速了行业洗牌，而飞鹤作为具有规模优势的行业龙头，借助政策东风的力量，加速了价值的释放。