金价的年内涨幅已达18%，预计黄金将继续在2020年上涨，但步伐会放慢

本年前三季度黄金消费需求增多较为明显，黄金价格在9月底触碰1580美元/盎司的高点后，走势宽幅震荡向下，当前交投于1460美元/盎司附近，并再次呈现出看跌走势。

12月第一个交易日，截止截至发稿，期货市场上COMEX黄金报1464.70美元，跌幅0.54%。现货金跌0.3%至盎司1461.15美元。

来说步入四季度金价拐头向下，北京金阳矿业首席分析师蒋舒对第一财经记者如此说，全球贸易活动磨擦已不再再次升级，使得市场来说美国经济和全球经济的消极悲观市场预期失去了最厉害的主要依据，金价因此会出现了小幅回落。

北京时间12月2日23:美国11月ISM制造业指数将新鲜出炉，业内指出，如果早间美国ISM数据整体表现更强劲，美联储暂停后降息的市场预期将进一步扩大快速升温，这将助推美元持续走强，并进一步扩大沉重打击金价。

之外经济数据之外，中美贸易活动动向也是很大影响金价的两大因素，积极地的贸易活动消息将提高风险个人偏好情绪，进而对金价形成更大沉重打击。蒋舒地说。

具体内容的确，三季度全球黄金ETF的总持仓量能达到了2855.3吨的历史新高。总持仓量在第三季度快速增长258.2吨，这也是2016年第一季度以来最低的单季度流入量。全球央行为应付经济大幅下滑措施的宽松度货币政策，避险资产消费需求以及金价自身的势能是核心动力黄金ETF总规模快速增长的主要因素。

蒋舒如此说，黄金ETF增仓的增多，同样集中反映了全球贸易活动磨擦不断地升级时，市场来说美国经济市场预期消极悲观核心动力下的资产基础配置不良行为。

现货市场上，年关将至，黄金饰品消费需求照惯例会受到传统节日的强力支撑，但当前可以看出本年黄金的传统节日消费需求弱于往年。

据深入了解，所以黄金消费者已从对量的最求转向质的最求，这制约了黄金消费量。

蒋舒提及，年末的金价走势与传统节日消费需求有肯定的关系但是关系不会太大，下面黄金走势但是要看全球贸易谈判的重大进展，如果全球贸易谈判会出现重大成果，那么金价在今年内将再次下调。

招金期货贵金属研究员李晓杰指出，黄金具有独特货币属性，从货币市场角度看，本年美联储进行了3次降息，如果从较为定价角度看，黄金肯定价格下跌空间也可以从低位下跌30%，1500美元/盎司关口附近是合理价格。需要考虑到金价快速下跌，压制了消费需求，金价反弹至1400美元/盎司关口也不存在合理性。然而，全球货币政策趋向宽松度主基调，后期若其他风险要素发生改变，很有可能进而金价再次步入下跌节奏。

道明证券分析预测，虽然金价短期内很有可能跌至1425美元/盎司低点，但长期可以看出金价很有很有可能降至1650美元水平。

瑞银指出，黄金的整体表现所以高于周期性更强的大宗商品。截止本年10月，金价的今年内涨幅已达18%，预计今年黄金将再次在2020年下跌，但步伐会放慢速度。