- 欢迎来到中南供求网
- 免费与供求相关展会合作，请联系客服
最重要的股东减持计划是否可以会成了股价下跌的绊脚石？减持计划不存在哪些特征，减持计划的目的、很大影响又有哪些？中国上市公司研究院从近10年的数据进行全面深度分析，神秘面纱减持计划的各种事实真相。
本年A股公司总计发布最新2652份减持计划公告，平均达每天10份前面。减持计划给投资者带给较轻的心理额外负担，并将减持计划与股价下跌挂勾，指出减持计划是洪水猛兽。从客观的数据角度进行研究，事实真相是否可以如此？
中国上市公司研究院研究深度分析信息显示，与历史数据做对比，还没结束了的2019年，净减持计划金额创下了近10年新高。今年内最重要的股东净减持计划金额超过22600亿元，同时，该净减持计划规模可谓超过2了过去的三年的净减持计划金额总和。
从宏观层面可以看出，以净减持计划金额与沪指年度涨跌幅及减持计划个股的年度平均达涨跌幅进行相关性深度分析，净减持计划金额与沪指年度涨跌幅的相关性系数0.与遭减持计划个股年度涨跌幅均值的相关性却高达0.64。由此可见，涨幅与股东减持计划力度呈比较强的正相关性，股价下跌导致股东减持计划意愿提高。
市场对减持计划的反应时是怎样的？先可以看出两个例子，漫步者在股价创阶段新高的11月14日发减持计划公告后第二日股价跌幅超7%，但是在随即几天股价有小幅反抽。汇顶科技11月23日公告，持股比例11.85%的大股东汇发国际有限公司拟减持计划公司股份不超公司总股本的5%。11月25日汇顶科技跌停，尾盘集合竞价撬开跌停但仍跌9.92%。
减持计划对市场的很大影响不可忽视。中国上市研究院研究深度分析信息显示，今年以来，很多股东在减持计划规模上大幅度提高。以发生变动截止到结束日期可以看出，823家公司的1299名股东进行了增加或减少持，其中514名股东对自家股票进行了净减持计划，119名股东净减持计划金额超亿元。
兴业银行大股东天安财产保险股份有限公司拟减持计划金额超90亿元；万科A股东安邦保险及宝能系大股东总计拟减持计划金额超200亿。此外，中国石油、云南白药、信维通信等股拟减持计划金额均超过210亿元。
市场整体表现可以看出，上述净减持计划金额超亿元的公司中，派生科技、诺普信、东旭蓝天等在减持计划之前股价较为大盘大幅度下跌；华鑫股份、中信证券、中牧股份等在减持计划之前较为大盘下跌。
最重要的股东的减持计划有哪些特征？中国上市公司研究院将从减持计划股份占比、减持计划和后股价整体表现、减持股比例的业绩等角度进行深度分析。
减持计划份额占市场成交额比例凤毛麟角。以年度增加或减少持股数与当初市场全部成交量做对比可以看出，两者占比从来没有超过21%，其中2014年最低，为0.55%。2019年增加或减少持总计535.53亿股，占比严重不足0.5%。由此可见，增加或减少持股数占市场总成交量比例非常小，若单按减持股数来计算方法，这一占比高则更低，也就是说减持计划对股价并不构成威胁。
从被减持计划公司可以看出，在这十年中，股东减持计划占比高于5%的比例逼近88%，而高于10%的比例高达91.17%。减持计划股份占比高超30%仅6股。如2013年最重要的股东减持计划向日葵4.41亿股，减持计划股份占比最低，能达到39.35%，但是减持计划并没有对股价导致强烈冲击，该股当初逆市上涨39.35%。巨力索具、中兴商业、南钢股份也在相同年度减持计划股份占比超过2了30%。
为大大简化问题，下面的深度分析以2010年以来遭减持计划个股减持计划金额中最低的一笔数据进行深度分析，共计9661笔数据所涉及的3049只股票样本。
高位减持计划对股价强烈冲击大。以减持计划公告近日10个交易日、前5个交易日、前3个交易日，以及减持计划公告后3个交易日、后5个交易日、后10个交易日这些时间点进行深度分析。从各时间点下跌股占全部股票比例可以看出，在减持计划公告前，60%有关公司股价下跌，其中公告近日5个交易日股价整体表现为下跌的占比高最低，能达到64.5%，公告近日3个交易日整体表现为下跌也能达到63.84%。
从减持计划公告后有关公司的市场整体表现可以看出，减持计划公告后短期内股价下跌概率超过2了50%，尤其是T＋10日股价下跌概率逼近54%。由此可见，高位减持计划对股价强烈冲击较小。
更多请期待下期内容。
