科创板在发行、上市、交易等各个环节的创新机制都在接受市场考验

作为资本市场改革的试验田，科技创新板的创新机制在发行、上市、交易等方面正经历着市场的考验，经验丰富，争议颇多。然而，技术创新板给资本市场带来的变化远不止这些。第一财经记者梳理4个月来的资本市场政策发现，以放松管制为特征的新一轮深化改革已经开始，并迅速向更广、更深、更全面的领域推进。

重启国内证券公司设立审批，是为了促进证券业充分竞争，引导差异化、特色化、专业化发展，建设优质投行，更好地服务实体经济中南供求信息提供供求信息

成熟的市场需要成熟的市场主体。放松管制，对市场发挥更充分的作用，同时也对各类市场参与者的回归义务提出了更高的要求。

阐述了科技创新板与资本市场综合改革的关系，即以渐进式改革带动股改，充分发挥科技创新板改革试点领域的作用，形成可复制、可推广的经验，推动资本市场全面深化改革，努力建设规范、透明、开放、有活力、有弹性的资本市场。

优化非公开发行制度安排，同时放宽对风险投资等机构减持和退出的限制。包括在定价基准日前20个交易日将公司股票平均价格的10%调整为8%；锁定期分别从36个月和12个月缩短为18个月和6个月，不适用减持规则的相关限制；调整非公开发行数量主板和创业板的发行对象分别由不超过10家和5家，改为不超过35家。此外，再融资审批有效期由6个月延长至12个月。

今年下半年，中国证监会明确坚持放松监管、加强监管、促进创新、改善服务等市场化改革主线。这似乎也标志着A股市场和后股灾时代以紧缩为特征的政策周期的告别。

6月20日，中国证监会宣布解除重组规则，开放创业板借壳上市。

11月8日，中国证监会宣布全面放松再融资监管，涉及主板、创业板、中小企业板、科技创新板和新三板，涉及面广。