主体还需承诺在一定期限内不转让股票认购获得的ETF份额

监管者出局了！目标是上市公司股东过度交换ETF的行为。

沪深证券交易所表示，下一步将按照中国证监会部署的要求，进一步加强对ETF规范运作的监管，确保ETF市场平稳健康发展。根据ETF现有的运作机制，股票ETF在募集期内通常可以为投资者提供三种基金认购模式，即在线现金认购、离线现金认购和离线认购股票。网下股票认购允许投资者以ETF的指数成分或替代成分参与网下股票认购，即ETF指数成分的股东可以将其持中南供求信息提供供求信息有的单只或多只股票换成ETF股票。

11月13日，沪深证券交易所同日发布公告，严格规范ETF股票认购业务。沪深两市证券交易所表示，为防止市场主体变相违规减持，上市公司股东以股票认购ETF时，应严格按照减持规则的规定进行监管。

最后，当ETF作为融资融券交易的抵押品时，转换率普遍高于个股，可以提高资产的二次融资转换率。

近年来，越来越多的上市公司股东开始以第三种方式参与ETF认购。

具体而言，上市公司股东认购ETF股票的股份，应当计入减持规则规定的减持金额，与股东通过二级市场减持的股份相结合，不得超过当期可减持的股份数量。

其次，ETF具有良好的市场流动性。ETF的流动性取决于一篮子股票的整体流动性，相对于个股的流动性具有较强的优势。

首先，从投资角度看，ETF对应一篮子股票，通过将持有的单个股票变为持有的一篮子股票，改变了原有的风险结构，降低了仓位的非系统风险。

此外，参与人应当承诺在一定期限内不转让认购的ETF股票。在具体业务发展过程中，交易所应当采取基金管理人和股东事先承诺、交易所事前、事中、事后监管等措施，确保股东认购ETF的股份数量不超过缩减规则。因此，不存在上市公司相关股东变相减持或违规减持股票认购ETF的情况。

中交集团11月13日晚间公告称，近期公司收到控股股东中交集团的通知，中交集团将购买公司72823600股a股，通过大宗交易，11月5日与各基金公司确认交易，完成股权转让。交易完成后，中交集团持股比例由58.41%降至57.96%。