市场指数早盘曾一度戏码V形反抽，午后再次大幅下挫，上证指数收盘时失陷3400点

广东三大证券报汪友若

3月9日，沪深股四大市场指数早盘曾一度戏码V形反抽，午后再次大幅下挫，上证指数收盘时失陷3400点。普跌上，强势股重现普跌，仅旅游景点旅游度假、以及钢铁、海港内河航运等其他板块逆市收绿。

截止收盘时，上证指数报3329点，跌82%；深证指数成2276113472点，跌80%；创业板指数227612645点，跌50%；高新产业50市场指数报1214点，跌55%。市场资金面则略微暖色，南向资本金全日小幅回落净买进317亿元。

机构单位：调整阶段第二阶段或将结束了

下周前三个收盘，上证指数便已跌去4%，创业板指数指可谓继续大跌逾8%，调节强度和幅度较大显著地低于本周。这里面，又以重要核心资产价值跌幅靠前，Wind茅市场指数自过年以来调节幅度较大已超过223%。对于今日沪深股的再次回调，很多深度分析人员指出，上轮调节幅度较大已逼近中短期突破极限。

沪深股下周以来的调节，大机率已不再是由美债利率水平持续上升核心动力，而变成由‘肯定投资收益者’止盈操作方式及正反馈忧虑主导者，或形成调整阶段第二阶段的低部。在多种因素作用下，贸易性层级较为集中巨大压力已经释放出和缓减，虽不9和0有多次反复，但咱们指出基本上可判断分析调整阶段第二阶段已经结束了。民生加银证券首席策略具体策略市场分析师叶修这样说。

叶修指出，中短期整个市场企停稳，沪深股将步入调整阶段第三阶段，即舒缓放松时段。强烈建议散户投资者可适当把握好贸易性机遇，但仍需多一分审慎，在市场预期投资收益上不宜过于激进。将来几周，一月报超市场预期或者整个市场重要核心辅线。

大多数企业上涨的主要原因是之后涨多了，这波隶属于杀公司估值，但不代表对象跌到合理地公司估值就能企稳。沪上这位私募机构基金副经理持审慎建议，散户投资者能做的是选股时多一分审慎。假若A股上市公司的商业模型可信，持续的运营能力方面没疑问，股价下跌中短期波动幅度后，长时期但是会再次回归合理地范围内。

南向资本金逆市小幅回落净买进

值得一提的是，很聪明钱南向资本金今日早盘再次抢反弹，且其净流出s型曲线与大盘指数市场指数呈相反地行情。今天开盘后一小时内，南向资本金呈v型买进大趋势，并在下午10点半能达到最高峰值，净买进额曾一度超过2507亿元，正一一对应大盘指数市场指数早盘的最低点。之后，伴着市场指数反抽、跌幅收窄，南向资本金净买进额略微小幅回落，高抛高吸明显特征较为明显。

当中短期普跌受整个市场负面情绪作用而大幅度杀公司估值时，南向资本金一次出手抢反弹的反例并很多见。最为典型代表的当属2020年过年后首次收盘。受传染病疫情作用，那时沪深股四大市场指数受此影响低开低走，今天开盘跌幅均超8%。两市超3000家强势股跌停，逾3200只强势股跌幅超9%。而南向资本金今天开盘613分钟净流出近307亿元，全日大幅度净买进1917亿元。

盘后数字信息显示，南向资本金今日全日净买进317亿元。具体内容强势股其他方面，中华人民共和国平安健康获净买进37亿元，荣德股权获净买进397亿元，泸州老窖、西方财产净买进额超47亿元；云南茅台酒则净买进额位居第一，总额达547亿元，中华人民共和国中免、三明时期、深天马A的净买进额也较高。

港资基础配置盘减仓财经及时间周期股

自节后首次收盘以来，南向资本金总体呈波动幅度处于，但若将绕道沪深港股通的资本金拆解分析再后来看，则港资中的基础配置盘最近仍继续维持稳定上升减仓之势。金控证券汇总信息显示，南向资本金基础配置盘本周再次净流出067亿元，已持续第18周继续维持流向，相比短线反弹的贸易盘则净流入197亿元。港资基础配置盘和贸易盘今年来已达净流出分别为达8027亿元和907亿元。

从增仓风格特点看，日前港资的无风险利率下降增长量对财经及时间周期其他板块更加亲睐。金控证券这样说，本周各地银行、精细化工和公用事业行业类别的南向资本金净买进额居前，分别为获净流出34.267亿元、15.107亿元和8.917亿元；商贸零售、电器和汽车领域遭净买进较多，分别为净流入14.827亿元、14.707亿元和13.187亿元。从持股比例半仓发生变动看，南向资本金最近对各地银行、电子科技和以及钢铁其他板块的半仓提高较多。

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