分析人士看来是为了进一步压低银行资金成本

11月20日新贷款市场报价率第四次报价前，央行分别于11月18日和11月19日进行了1800亿元和1200亿元的7天逆回购操作，中标利率较前一次下降5个基点至2.5%。在分析人士看来，此举是为了进一步降低银行的资金成本，从而顺利引导1年期低利率报价再度下滑。

去年底，展望12月份的资金面，中期贷款将有4735亿元到期。同时，从往年看，临近跨年期间，税收缴纳、支付标准、国债发行和支付等因素叠加在跨季度资金需求上，而年末财政集中支出与流动性收紧时间不匹配。银行间市场资金趋于趋紧，特别是跨年资金利率有明显上升趋势。

11月初，有4035亿元MLF到期。进一步考虑即将到期的逆回购，年内应再次进行MLF，以稳定市场流动性和汇率。潘海林认为，在宽松的政策环境下，利率也应有进一步下调的空间，但幅度应有限。

在潘海林看来，年底央行可能会实施相对宽松的货币政策，MLF和逆回购利率应进一步下调。一方面，实体经济需要一个相对稳定宽松的市场环境。另一方面，目前我国正在进行LPR改革。未来LPR将与市场利率挂钩，这需要一些过渡性操作。

根据川财证券的研究报告，央行可能会采取多次提到的相对宽松的货币政策。不排除央行在12月份再次下调标准以提高商业银行流动性指标的可能性。