市场抱团取暖股继续大跌，首当其中的就是最热门其他板块高度酒股

解秘超跌

上轮整个市场抱团取暖股继续大跌，首当其中的就是最热门其他板块高度酒股。

过年之后的15个收盘内，高度酒行业类别跌幅榜第1的宜宾百年老窖股价下跌已达上涨39%，总市值大幅缩水18577亿元。紧随的600809股价下跌上涨36%，总市值大幅缩水16187亿元。云南茅台酒上涨24%，总市值大幅缩水超84007亿元；泸州老窖上涨28%，总市值大幅缩水超过239007亿元。六家重点高度酒公司总市值总计蒸发掉超52万亿。

高度酒股的底能抄了吗？

早前高度酒股价下跌下跌重点主要原因是高度酒涨价迭加公司业绩增涨的不确定性。2020年，头部位置高度酒公司分别为在端午和中秋热潮三轮价格上涨潮。伴着中高端高度酒不断地涨价，次中高端高度酒也在及时补位早前中高端高度酒遗留下的它的价格带。今年来，剑南春旗下品牌白釉20开最低票价下跌20元/瓶，批价与终端设备价稳定上升提高；600809旗下品牌白釉30出厂价格再次上调100元，终端设备价提高到850元大约。

在新一波价格上涨潮大背景下，将来公司业绩增涨的不确定性是当前市场主流资金投入机构单位所持高度酒公司的重要核心基本逻辑。以云南茅台酒为例，近10年来企业无论是总营收但是净利都能够实现增涨。泸州老窖自2000年以来，也仅有4个财年会出现净利大幅下滑，其赢利稳定度足见。

对于2020年，云南茅台酒净利预计今年增长幅度在12%大约，泸州老窖净利增长幅度预计今年在14%大约。另外，6008092020年净利增涨75%，宜宾百年老窖预计今年净利增长幅度在20%至30%。需要明确指出的是，2020年受传染病疫情作用，众多酿酒厂公司业绩都受到肯定层度作用，能获得这么好成绩已属很难得。对于2021年，依据WIND数字信息显示，劵商完全一致市场预期云南茅台酒、泸州老窖、宜宾百年老窖和600809净利同比增速分别为为18%、21%、22%和19%。六家重点酒企依然能保持双位数的增涨势态。

相对稳定的增涨、出众的公司业绩整体表现迭加较深的护城是高度酒被整个市场热捧的重点主要原因。然而再高品质的公司，摆脱了合理地公司估值，泡沫产生也终究会破灭之后。

以宜宾百年老窖为代表对象的高度酒股继续大跌最重点主要原因是高公司估值。依据WIND数字信息显示，近10年宜宾百年老窖动态市盈率中位数在6倍大约，重点公司估值区间内在16倍至37倍间的，截止3月10日收盘时，在上涨了39%之后，其上滚动动态市盈率依然高达51倍。

云南茅台酒公司估值也较高。近10年云南茅台酒动态市盈率中位数在26倍大约，重点公司估值区间内在17倍至34倍间的。截止3月10日收盘时，在上涨了24%之后，其上滚动动态市盈率依然高达56倍。

泸州老窖公司估值同样俯视众生。近10年泸州老窖动态市盈率中位数在20倍大约，重点公司估值区间内在13倍至27倍间的。截止3月10日收盘时，其上滚动动态市盈率为51倍。

600809当前公司估值为72倍，其二十年动态市盈率中位数在40倍大约，重点公司估值区间内在25倍至55倍间的。

高度酒股持续继续大跌之后，尽管释放出了肯定的潜在风险，但众多头部位置酒企股价下跌已处低估处于，还需要用时分消化吸收，或仍将再次筑底。

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