过去中国经济发展主要受益于人口红利、城镇化和全球化等三大动力

2019年，股市引领板块从周期性行业转向消费和科技行业，带来持续缓慢的牛市。11月22日，海通证券首席经济学家姜超在第十三届指数及指数化投资论坛上表示，资本市场可能取代房地产市场，成为中国未来财富创造的主要阵地。

姜超认为，我国具有较强的制度优势，政府一直致力于提高市场效率，并没有放弃对经济的有效干预。两者的结合可以实现更可持续的发展。

他认为，过去，中国经济发展主要得益于人口红利、城市化和全球化三大驱动力，经济在数量上也体现出高速增长。未来，中国经济有望迎来由工程师红利、城镇化和深化改革开放三大新动力驱动的高质量发展时代。

经济依靠改革而不是刺激来稳定，这更具可持续性。中国经济可能正进入中期增长的底部区域。如果未来名义GDP增长能够稳定下来，就意味着企业的利润增长可能已经触底。姜超说。

姜超表示，中国曾经有过三轮牛市，每轮牛市都是由工业等行业领涨。这是一种外力驱动的增长模式，所以牛市短熊市长。但这一次，以股市为主导的行业是消费和科技行业，这是一种新的增长模式。在他看来，中国的消费增长远远快于投资和出口，消费增长的背后是老百姓对更高生活质量的追求。

企业把提高产品质量放在首位，不是为了提高品牌影响力，就是为了提高产品技术质量。企业和以前不一样了。他们依靠自己的力量创造增长。这些企业的成长模式是可持续的。目前，中国也呈现出美国式的长期缓慢牛市。虽然今年股市涨幅不大，但很有希望走出长期缓慢的牛市。姜超说。