险资在二级市场更愿意布局市值大、业绩增长稳定的白马股

今年初以来，白酒行业整体呈上升趋势，吸引了大批投资者进入该行业。

以渤海证券分析师刘强为例，认为白酒行业今后将加快龙头企业集中度的提升，同时，随着企业分化的加剧，建议选择确定性较高的相关指标。

不难看出，今年第三季度白酒类股票保险基金的布局都是板龙头类股票。

据“证券日报”统计，截至今年10月31日，酒类行业20支股票中，全年平均涨幅为64%，表现明显好于市场，投资者赚了不少钱。

某小型寿险公司投资部的一位人士对“证券日报”表示，龙头酒类股票的表现具有持续高增长、高确定性的特点，这与对安全、长期、稳定、高回报等资金的需求相匹配，这是酒类行业布局的主要原因之一。一般而言，保险资本在二级市场更愿意布局市值较大、业绩稳定增长的白马股，今年保险基金对酒盘的布局也呈现出这一特点。

从保险资金布局的具体情况来看，今年第三季度，泸州老窖、五粮液和贵州茅台三只白酒类股的前十大流通股股东都持有与中国人寿保险产品相关的账户。

天丰证券发布的研究报告也认为，国内白酒行业增速放缓，高端、头部集中化趋势明显。我们认为，白酒行业的总体趋势是在国家布局的帮助下，创造白酒企业的核心需求，充分发挥高端产品的社会属性，从而达到较高的成本效益比。我们预计，中高端白酒市场的规模将至少有2000亿元的潜在空间和超过100%的增长空间；腰部价格与白酒增长空间将是最大的，至少有300%的增长空间。

从具体布局来看，据东方富豪统计，今年第三季度，贵州茅台的保险成本超过31亿元，泸州老窖增持股份，五粮液和阳河的股份减少。

白酒行业长期增长逻辑不变，市场占有率继续集中在名酒上，预计来年仍有超额回报机会，重点放在安全利润率高、未来超额概率高的优质企业上。中国银行国际证券公司表示。

在业绩水平上，阳河股份前三季度实现营收210.98亿元，同比增长0.63%，净利润71.46亿元，同比增长1.53%。阳河股份第三季度营业收入50.99亿元，比去年同期下降20.61%，上市公司股东应占净利润15.65亿元，同比下降23.07%。由此可见，保险资金的嗅觉是相当敏感的。