半年报公司业绩预告片法则则略有放开

沪深股抱团取暖专栏：沪深股整个市场机构单位抱团取暖的承转

总量探讨中心之一

具体策略艾熊峰团队成员

一、沪深股A股上市公司半年报预告片基本上所有公开披露完后，共有2393家A股上市公司公开披露了半年报公司业绩预告片，公开披露率达57%，具有独特较低的具有代表性。在公司业绩相关信息公开披露以及最新法则下，沪深场外交易均其要求2017年度公司业绩波动幅度较小的企业强制性公开披露半年报预告片，因而半年报预告片公开披露率相比较高，具有独特更高的具有代表性。而月报和半年报公司业绩预告片法则则略有放开，例如对创业板指数企业月报和半年报公司业绩预告片已不再做强制性其要求。

二、从半年报公司业绩预告片分类型号可以看出，公司业绩同比去年明显改善的占2%，同比去年继续恶化的占9%，不确认的占9%。具体来说，公司业绩同比去年明显改善的有1369家企业，公司业绩同比去年继续恶化的有1003家企业，公司业绩不确认的有21家企业。这里面公司业绩业绩预增的企业其数量最多，达793家。总体而言可以看出，在传染病疫情强烈冲击短期和缓后，上市后公司盈利持续的明显改善，公司业绩不确认也较为明显下落。

三、绝大部分行业类别公司业绩预告片均有改善，早前公司业绩明显改善严重滞后的行业类别逐渐跟进。上游：医药医疗、商贸零售等必须的日常消费和以及家电、汽车等抗造日常消费行业类别半年报公司业绩同比增速均有改善，而这些受传染病疫情强烈冲击较小的轻松休闲服务、以及航空和商贸中心行业类别公司业绩完全恢复较快。中上游：电器设备等新油气行业沿续较高景气度，机械设备、水泥和精细化工等顺时间周期行业类别公司业绩同比增速明显改善显著地。下游：有色金属行业类别公司业绩明显改善较为明显，而以及钢铁、煤炭开采等行业类别公司业绩仍相比较差。创新科技：计算机行业仍继续维持较高景气度。强调的是，早前完全恢复相比严重滞后的行业类别，例如精细化工、有色金属等顺时间周期价格上涨其他板块，最近赢利无风险利率下降明显改善幅度较大显著地，早前公司业绩明显改善严重滞后的局势可以得到肯定的大逆转。

四、追踪各大行业类别具有代表性公司盈利预告片基本上能反应时行业类别公司业绩发生变动大趋势。消费行业行业类别公司盈利相比相对稳定：医药医疗和商贸零售行业类别中具有代表性企业中超整个市场市场预期的企业其数量较多。创新科技其他板块中电子科技其他板块高景气度度沿续：上面板和集成电路其他板块代表对象公司盈利有较为明显超整个市场市场预期，而日常消费电子科技其他板块具有代表性公司盈利基本上完全符合整个市场市场预期。另外，通讯行业类别中具有代表性重工业也较为明显超整个市场市场预期。有色金属和机械制造行业景气度明显改善：机械设备中工程机械设备和通用设备具有代表性公司盈利均超整个市场市场预期。有色金属行业类别受小宗其他商品价格上涨和上游新能源需求提高作用，公司业绩也较为明显超市场预期。各地银行和劵商行业类别具有代表性公司盈利超整个市场市场预期。劵商其他板块公司业绩高增涨重点与一三级整个市场活跃程度提高、股市投资年化收益率提升有关。各地银行赢利超市场预期的重要核心外部因素或与宏观经济持续的明显改善有关。

六、自上而下视野来说，市场分析师赢利分析预测也较为明显下修。从沪深300成分股的市场分析师赢利分析预测改变可以看出，自2020年上半年以来，市场分析师对2020年赢利分析预测消极悲观市场预期经历过了较为明显的修复好，赢利上调企业其数量相比赢利再次上调企业其数量的实际金额在进一步缩小。尤其是伴着公司业绩预告片的公开披露，赢利再次上调企业其数量明显减少，已超过2上调赢利分析预测企业其数量。

一、从公司业绩预告片可以看出，沪深股半年报公司业绩持续的明显改善

1共2393家A股上市公司公开披露了半年报公司业绩预告片，公开披露率达57%

沪深股A股上市公司半年报预告片基本上所有公开披露完后，共有2393家A股上市公司公开披露了半年报公司业绩预告片，公开披露率达57%，具有独特较低的具有代表性。在公司业绩相关信息公开披露以及最新法则下，沪深场外交易均其要求2017年度公司业绩波动幅度较小的企业强制性公开披露半年报预告片，因而半年报预告片公开披露率相比较高，具有独特更高的具有代表性。而月报和半年报公司业绩预告片法则则略有放开，例如对创业板指数企业月报和半年报公司业绩预告片已不再做强制性其要求。

因为这些公司业绩波动幅度较小的企业是强制性其要求公开披露公司业绩预告片的，因为咱们的样本数据企业中公司业绩波动幅度较小的企业占比高也相比较高。尽然样本数据企业现存肯定的具有选择性偏误，可是从总体行业类别和有关着重强势股的公司业绩明显改善或继续恶化的状况也能可以看出不一样行业类别的景气度度改变。

2总体可以看出，A股上市公司半年报公司业绩持续的明显改善

从半年报公司业绩预告片分类型号可以看出，公司业绩同比去年明显改善的占2%，同比去年继续恶化的占9%，不确认的占9%。具体来说，公司业绩同比去年明显改善的有1369家企业，公司业绩同比去年继续恶化的有1003家企业，公司业绩不确认的有21家企业。这里面公司业绩业绩预增的企业其数量最多，达793家。总体而言可以看出，在传染病疫情强烈冲击短期和缓后，上市后公司盈利持续的明显改善，公司业绩不确认也较为明显下落。

二、半年报预告片：行业类别百花争鸣，后来居上

1行业类别公司业绩大多改善，早前公司业绩明显改善严重滞后的行业类别逐渐跟进

以前述公开披露半年报公司业绩的A股上市公司为样本数据，按照行业类别通过整理汇总，绝大部分行业类别半年报公司业绩预告片的净利同比增速上限的中位值均有改善，例如农业发展、电器设备和有色金属等行业类别中公司业绩预告片的净利同比增速上限的中位值均超过250%，但轻松休闲服务、煤炭开采、房地产、商贸中心、青岛交运、纺织服装和建筑物等行业类别预告片同比增速中位值仍未提前转正。

绝大部分行业类别公司业绩预告片均有改善，早前公司业绩明显改善严重滞后的行业类别逐渐跟进。1)上游：医药医疗、商贸零售等必须的日常消费和以及家电、汽车等抗造日常消费行业类别半年报公司业绩同比增速均有改善，而这些受传染病疫情强烈冲击较小的轻松休闲服务、以及航空和商贸中心行业类别公司业绩完全恢复较快。2)中上游：电器设备等新油气行业沿续较高景气度，机械设备、水泥和精细化工等顺时间周期行业类别公司业绩同比增速明显改善显著地。3)下游：有色金属行业类别公司业绩明显改善较为明显，而以及钢铁、煤炭开采等行业类别公司业绩仍相比较差，主要原因关键在于上游消费需求向下游传导过程现存滞后期，另外那些行业类别库存量巨大压力较小。4)创新科技：计算机行业仍继续维持较高景气度。

2.2从重工业公司利润收入数字直接映射上市后公司盈利

从重工业公司利润收入数字可以看出，下游行业类别公司赢利内部分化较为明显，这里面有色金属行业类别赢利明显改善显著地，煤碳和煤炭行业赢利仍相比较差；中上游行业类别公司赢利沿续止跌明显回升势态，这里面石化行业赢利明显改善最为较为明显；上游行业类别公司赢利再次明显回升，这里面医药医疗和轻纺行业类别无风险利率下降明显改善较为明显。

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