郑澄然从行业类别资金投入具体策略到股票挑选通过了我分享，也对2021年的整个市场通过了展望未来

1月5日，整天斗鱼直播间找来了南方基金不断成长交易部基金副经理郑澄然，我分享2020资金投入心得体会以及对2021年的展望未来。

此次直播内容，郑澄然从行业类别资金投入具体策略到股票挑选通过了我分享，也对2021年的整个市场通过了展望未来。简单总结可以看出，他提及最少的是市场供需整体框架，指出2021年仍会有存在结构大行情，最不看好的是创新科技和新能源车车行业类别。

节目主持人：浦发中高端制作是如何在2020年获得不菲的付出的？

郑澄然：赚不断成长行业类别公司估值提高和公司业绩持续增长的钱。

节目主持人：怎样使用市场供需整体框架把握好行业类别机遇，究竟哪些行业类别最很适合？

郑澄然：我其实是看传统制造业出身贫寒，市场供需整体框架最很适合的但是顺时间周期行业类别，像高成长性行业类别，偏制作类和软硬件、日常消费等都是很适合的。

重点的资金投入基本逻辑是从中观行业类别维度出发到达，找市场供需有改变、有出现拐点的行业类别，相结合公司估值状况通过基础配置

而当前整个市场公司业绩迅速提高，低公司估值的机遇比较少，绝大部分时分会经过三类资产价值来及时补充：

一是自上而下找强势股，找寻有更强劲基本面情况整体表现的强势股；

二是找寻相对稳定不断成长类的细分行业龙头，一般会呈现整体格局非常清晰，逐渐成熟，利润分红高，公司估值低，安全的无风险利率下降高的特征，这三类资产价值对组合一的起到是稳中求胜。

市场供需整体框架分作供应和消费需求两一部分。供应是护城，是最关键，比较终极考验整体水平，需要假定和提早判断分析；在全国内，更细分相关产业的波动幅度大，消费需求受内部外部因素被干扰波动幅度大，对资金投入是不确定性因素外部因素，比较很容易构成保持一致性市场预期，探讨消费需求端花的时分会比较少。

节目主持人：选股思路看上究竟哪些数据指标？

郑澄然：对股票的挑选重点分三其他方面：

一是从行业类别出发到达，首先要对行业类别的整体格局有非常清晰的认识了；

二是企业本身，公司的竞争优势要足够多强，这一点儿能够从公司的财务报表中整体表现出来，要有大生意；

节目主持人：资金投入十分终极考验耐心的等待能力方面，买进比买进难，您是怎样把握好买进最佳时机的？

郑澄然：是的，买进是信息综合思考的最终结果，重点会思考四个其他方面。

整个市场市场预期和实际情况基本面情况是否可以突然发生了误差；

公司估值是否可以过高，公司估值在低位的股票排位胜率会大大降低；

企业之处行业类别的历史的分卫整体水平。

节目主持人：最害怕的就是熬不住，假若您加仓不看好的股票还没涨会如何处置？

郑澄然：假若股票会出现较为明显上涨，而且跟行情走势不一样，那样当然是有主要原因的，假若和之后的资金投入基本逻辑有强烈冲击，会尽早寻到上涨的主要原因，假若有整体框架和基本逻辑的改变，会再次评估结果增仓。

假若是整个市场风格特点的主要原因，造成强势股的上涨，那样长时期的跌涨完全依赖对其其价值的判断分析，假若他的其价值没有改变，那样就熬一熬。

节目主持人：许多人在纠结了额度投资收益和以及控制回调该怎样取舍之间？您是怎样思考的呢？

郑澄然：确实，回调小对组合一的作用会非常大，是否可以承诺兑现投资收益，是锁住回调但是赚最厉害的投资收益是一个让人纠结了的疑问。

我的资金投入汇比较保守地，在整个市场公司估值比较高的状况下能对回调的其要求更为非常严格，而在半仓低、起始吸货期的时候，对排位胜率高的其他板块更追逐额度投资收益，在股票的价格提高、整个市场市场预期大大降低之后，以及控制回调则是必要性的。

节目主持人：那样您会怎样以及控制回调？

节目主持人：2020整个市场波动幅度大，日常消费、新能源车整体表现很不错，能不能简单总结一下过去的1年的整个市场

医药医疗、高度酒的下跌能够说是横贯2016年全年，上半年起始新能源车投资收益显著地，2020年的新能源车和2019年的集成电路类似于。因为，不论整个市场好与坏，总是会能从基本面情况的改变中，寻到好股票整体表现的机遇。

节目主持人：怎样看见2021年的机遇和潜在风险？

郑澄然：2020年二季度创新科技的跌幅十分大，隶属于市场流动性宽松度的跌幅，后市行情一一对应的潜在风险依然现存，假若市场流动性无风险利率下降缩紧如果，但是有巨大压力。

节目主持人：您日常管理的基金重点资金投入创新科技、新能源车标的，为什么不看好？

郑澄然：新能源车光伏发电行业类别长时期起码再加上10倍的更多空间，集成电路和新能源车一样，对全国内而言，过度依赖进出口，中国国产代替的更多空间大，都是屋顶足够多高的行业类别，有肯定的成熟程度，整体格局非常清晰。隶属于战略新兴产业，波动幅度大，利于把握住出现拐点机遇，十分完全符合市场供需资金投入整体框架，有较为明显的非周期性。

当前我对光伏发电锂电的基础配置比较重，由于我指出行业类别短短期都有十分强的出现拐点。

长时期俩看，国家政府正在不断地助推新能源车的发展，持续的的利好消息积极布局，包含尤其是美国也公开表态要发展新能源车，行业类别的高成长性确认。

中中短期也是比较大的出现拐点，价低整体性价比高消费需求高，在欧洲发展宏观经济的市场主力也是新能源车，行业类别更多空间十分大再加公司估值低，包含电动摩托车等更细分市场领域，能够说是百花争鸣。

节目主持人：2020上半年创新科技其他板块大幅下挫，做为您长时期不看好的方向上，将来会怎样整体表现？

郑澄然：2020年2月份起始创新科技其他板块会出现了肯定的反弹，辅线基本逻辑但是由于中美间的的抗衡，对整个市场作用非常大。

2021年预计今年会有比较好的整体表现，由于行业类别外部有良性发展，重要核心材料资料和装备工艺技术制作完全依赖技术人员，我们国家技术人员很强，和前十几年有天翻地覆改变，这隶属于供应端；而在消费需求端集成电路完全自主完全可控，各种政策也在不断地的助推。内部作用外部因素也在不断地变弱，经历过了反弹之后将来会有比较大的下跌更多空间。包含集成电路也会有整体表现的机遇。

节目主持人：元旦节特斯拉汽车上调最低售价，对新能源车车整体格局有什么作用？

郑澄然：特斯拉汽车402000多万下降到30万，对全国内的高端品牌会有较为明显的强烈冲击，当然特斯拉汽车在电池性能、整车设计以及控制都很太超前，价格降低之后整体性价比会更高，对超豪华高端品牌也是非常大的强烈冲击。但同样也会加快激烈的竞争，在特斯拉汽车相关产业会有全国内相关产业为他做部件上的其配套，因为在整车设计整体格局会有强烈冲击，但在产业链条视野但是有许多机遇的。

结尾，对于2021年的资金投入强烈建议，郑澄然明确指出，刚刚过去的的2020年以存在结构机遇为辅，2021年但是会有很多存在结构机遇，选准项目自己不看好的方向上，交到专业和专职散户投资者，可以享受资本投资整个市场的市场红利吧。

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