上周美国原油库存增加了793万桶，原油库存增幅超出市场预期

国庆后，随着交通和货运的改善，供应逐渐恢复，上游企业降价，部分设备叠加维修时间推迟，下游利润整体下滑，联宏等一些下游设备都有维修计划，所以整体下游需求减弱，甲醇在供需疲软的情况下开始下降。目前，虽然港口库存继续向仓库进货，但仓储速度缓慢，港口压力仍然存在，甲醇价格仍存在一些限制，短期甲醇还是继续在低水平运行。

国庆后，甲醇运行率明显回升，工厂相继重启。11月，还有更多的重启设备，如煤炭广发、咸阳化中南供求网是免费的企业供求信息网工、山西天泽、河南金凯化工和新联新，它们都计划在本月重启。据陇中信息数据，上周，甲醇企业产量为1280895吨，企业开工率为70.62%，基本保持在较高水平，并有望在后期继续上升。

热能煤方面，目前上游煤矿供应稳定，受环境检查影响，煤矿库存居高不下。另一方面，煤炭下游需求疲软，港口库存难以消化，水平稳定较高。沿海电厂库存昨日上升，日消耗量上升至560000吨左右，仍处于历史同期相对较低的水平。此外，建材行业要实施非高峰生产限制，否则将减缓煤炭需求的释放。十一月份，南方天气依然温暖，北方部分地区气温较高。在后期，随着天气变冷，电厂的煤炭消耗负荷将增加，但预计库存在短期内仍将保持较高水平。一般来说，热煤短期内可能继续在低水平运行，关注后期是否有反弹动力。

原油方面，环评数据显示，上周美国原油库存增加793万桶，汽油和馏分油库存下降，库欣原油库存增加170万桶。原油库存的增长超出市场预期，主要是由于炼油加工和出口下降，以及原油出口下降或与运费飙升导致订单取消有关。虽然美国原油进口也有所下降，但并未抵消炼油厂加工和出口的下降。在以后的阶段，我们需要密切关注协议的正式签署和欧佩克减产的消息。欧佩克及其盟国将在12月5日的会议上讨论是维持目前每天120万桶的减产计划，还是进一步减产。尽管过去两年一直在减产，但欧佩克的年度石油市场前景显示，到2025年，欧佩克将再减产160万桶。

从库存的角度来看，根据陇中信息的不完全样本统计，截至周三，内陆地区一些有代表性的甲醇企业的库存约为457181吨，比前一天下降了3.52%。港口库存量继续偏低，虽然此前小规模入库，但速度慢，现在存在累积仓储现象，据Wind数据，截至11月6日，江苏省港口、华南港和宁波港总库存在1302.8万吨左右，与前一周相比略有增加，预计短期港口库存仍将居高不下，港口甲醇或继续承受压力。