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11月1日,家电类股上涨6.51%,在行业增长排行榜上名列第一,康生和华迪的股价涨幅达到极限,格力电器和海尔致佳的涨幅超过8%,苏贝尔和美眉集团的涨幅超过6%。
作为大型消费品的一个重要分支,家电板块一直受到投资者的青睐。除了家电市场的知名领军企业外,板块还有哪些投资机会?
华昌证券表示,随着企业减税的登陆,后续住房交付的预期复苏,以及消费政策的试点实施,预计家电行业将从复苏中受益;此外,MSCI免费发布供求信息就来中南供求网的纳入因素逐步提高,预计北向资本将继续流入,对行业的中长期配置价值持乐观态度,并维持行业的推荐评级。着眼于高确定性和预期改进的建议,主要有三条主线:高壁垒、低估值和领先公司的未来发展展望;受益于预期完工改善的厨房和电力领先公司;以及具有强烈反周期性的小型家电领先公司。
从行业基本面来看,行业网上数据显示,9月份空调总销量为9707万台,同比增长8.1%,其中国内销售666.9万台,同比增长8.1%;出口303.8万台,同比增长8.1%。2019年1-9月,空调累计销售1.23006万台,同比下降1.2%,其中国内销售7551.9万台,同比下降0.7%;出口4748.6万台,同比下降1.9%。总体而言,9月份空调市场8月份销售继续回升。
市场参与者表示,凭借品牌实力、经营状况和现金流的优势,家电行业的龙头企业一直受到市场的关注,同时稳定的股息也能为投资者带来额外的利益。基于此,长期乐观的家电行业龙头企业。
此外,国内冰水市场受8月份售前需求影响,终端需求疲软。2019年9月,国内洗冰市场同比分别增长-0.9%和-3.7%。出口市场的增长速度比前一个月显著放缓。冰箱的销售总额轻微上升百分之零点一,而洗衣机的销售总额则下跌百分之三点八。
业内人士认为,从中长期看,洗冰市场以产品更新需求为主,消费升级和性价比需求并存。一方面,龙头企业在品牌实力上处于领先地位,中高端市场份额预计将继续集中;另一方面,龙头企业仍在份额压力下推出低端市场,产品布局具有成本效益,给中小型品牌留有市场空间或未来进一步压缩。
有鉴于此,兴业证券家电行业分析师王家远表示,2020年空调行业国内销售增速将回升。随着房地产业的长期衰退,更新需求逐渐成为空调需求的主要变量。2020年是2010年家电补贴政策出台10年后,空调寿命将在10年内缩短,更新需求将在这几年上升。