净利润动态市盈率要高茅台酒2倍，醉鬼酒资本投资狂欢派对不间断，谁在表象背后小酌怡情

区间内跌幅曾一度再次突破500%！扣非净利润动态市盈率要高茅台酒2倍，醉鬼酒资本投资狂欢派对不间断，谁在表象背后小酌怡情？

独立创作马云飞

陈浩提到的2020年，毫无疑问是醉鬼酒的收获多时节，用顺风大翻盘来二字来一点儿也并不为过。数字信息显示，自2020年首次收盘迄今，醉鬼酒股价下跌如同打了打鸡血，已从13元扶摇皇后而上，之前更有甚者再次突破200元，区间内跌幅曾一度超500%。也恰恰凭着这一骄人跌幅，一家总营收整体规模严重不足20亿的区域型酒企，当前总市值已经等于4个衡水老白干、3个金徽酒以及5个伊力特。

这恰恰让人不可思议的这个地方。当然，从公司业绩层级来说，2020年的二季度，金徽酒与伊力特均与醉鬼酒大体量非常，而衡水老白干酒的总营收可谓醉鬼酒的2倍之多。更值得一提的是，在戏剧化大涨后，日前醉鬼酒的股价下跌又持续调节，因而很多人都深陷了产生怀疑，到底是什么在强力支撑醉鬼酒的股价下跌？其早前爆涨的表象背后到底是绝对实力但是虚热？该企业的公司估值又是否可以现存泡沫产生潜在风险？

看不明白的下跌基本逻辑

拿起电话，点开买卖股票应用软件，看几眼股票的实时获取投资收益是张郁的的日常，这是自今年下半年吸货醉鬼酒之后好习惯的习性，他已经记不得晚上要再重复多些次这样的的连贯动作。

90后的张郁是一个创新科技企业技术人员，2020年5月，以碰碰运气的平常心，以其严重不足40元的它的价格吸货了1000股醉鬼酒股票。后来没敢多投，当然自己平常没有太多盯盘时分，再加经验不足，害怕被割。

幸运的人的是，张郁押注押哦，对了。若拉宽K线并不难意外发现，那时，与其它高度酒股一样，在经历过了2020年3月份的紫褐色时时刻刻后，醉鬼酒的股价下跌开始持续的下坡两种模式并不断地冒头。2021年1月12日，其总总市值首度再次突破7007亿元突破1，第二日最高纪录历史的新高达7427亿元。而这一总市值，相比较于2020年1月2日增多了6257亿元。

醉鬼酒攀升的股价下跌带富了一批散户投资者散户投资者，张郁曾经冒险的资金投入的严重不足458万元已经像大雪球一样越滚越大。相比较于张郁，同是90后的肖笑则是在2020年10月吸货的醉鬼酒，这个时候，高度酒股都在大涨，头部位置太贵的买得起，但后来是真不敢想能够翻番。

依据Wind数字，2020年，19只高度酒股的已达跌幅均超过225%，这里面宜宾百年老窖、泸州老窖、郎酒股权、千年古井御酒等10只强势股涨超三倍，醉鬼酒及600809可谓超过2300%。

肖笑的疑虑并不没有简单道理。数字信息显示，2019年醉鬼酒以157亿元的分营收，在沪深股上市后酒企中排名倒数第第3，仅好于青酥油茶及皇台酒业酒业有限公司。同时间，其与衡水老白干、迎驾御酒、大口子窖从属分类型号的区域型酒企相比较，仍有着超过2207亿元的总营收相差。另外，当前醉鬼酒全中国化重新布局并不较为明显，售卖区域内重点较为集中在华北地区及华东地区，前者占比超过2七成。2020年下半年财报数据信息显示，汇报期外醉鬼酒华东地区的开门营业其他收入占占比高68%。换句话说，醉鬼酒依然隶属于整体规模小的地域性酒企。

假若非得你用一个数据指标通过选股思路，他会挑选ROE，这些ROE能长年持续的相对稳定在20%之上的企业都是好企业，散户投资者应当依法思考买进。股神巴菲特股神巴菲特这句曾为万千温州帮散户投资者奉为圭臬如果正在被彻底颠覆。

实际上，自2020年年中以来，整体高度酒行业类别就起始冲斥着疯狂的的故事，但醉鬼酒的资本投资故事更加令人垂涎。依据东方财富数字，截止1月28日，醉鬼酒扣非动态市盈率为126倍，相比较去年同期高度酒小龙头云南茅台酒的84倍、泸州老窖的21倍动态市盈率，要要高2倍不足。

谁是幕后人幕后推手？

当前在余个散户投资者场外交易上，大多数散户投资者均这样说看不明白醉鬼酒股价下跌的疯狂的，但这并不是一场没头没尾的狂欢派对，爆涨的表象背后也蕴含着肯定的基本逻辑。

1月底，温商证券在一篇文章《整体结构抱团取暖和转换：个股分析的重要启示》的券商报告中简单总结到，个股分析2019年以来，存在结构大牛市的明显特征显现出来，整个市场经历过了几次抱团取暖。具体内容可以看出，2019年1月至4月抱团取暖牛肉股，6月至7月抱团取暖日常消费股，7月至9月抱团取暖科技板块，12月至2020年2月再度抱团取暖科技板块，而到2020年4月至7月则再度抱团取暖日常消费股。从2020年10月以来，整个市场起始较为集中抱团取暖新能源车和高度酒股。

疯狂的表象背后的生活现实

相比较同行者，醉鬼酒上市后时分较早。1956年，醉鬼酒其前身湘西地区首家手工作坊酿酒厂怀化酿酒厂便已正式成立。1997年7月，醉鬼酒在上交所上市后，成了湘西土家族苗族自治州首家A股上市公司。二十年后，醉鬼酒建设任务改制后重组后，中皇发展有限公司成了其间接控股大股东。

1998年利润收入整体水平能达到巅峰时刻，以967亿元的整体规模位列行业类别第2，仅次泸州老窖。但在之后近20十年间，因为大大股东本身主要原因，企业部分股权频繁地更迭，外部日常管理动荡不安，造成其没能持续的专注于于核心主业发展，错失良机行业类别不断成长的黄金和白银该时期。1998年至2019年，企业其他收入、赢利CAGR仅为6%、0%，远高于行业类别同类型企业整体表现。两周前，民生加银证券在一个有关醉鬼酒的广度实地调研汇报中简单总结称，该企业相继经历过沱牌旗下企业、胜利旗下企业、新野纺织旗下企业、中粮集团旗下企业间接控股，公司董事长更迭达10位，管理层更迭达70百余位。

自2016年中粮集团旗下企业执掌后，醉鬼酒才步入新的发展时段，这是多名行业类别深度分析人员的大多数基本认知。值得一提的是，尽然紧靠中粮集团旗下企业这棵小树，再加之高度酒行业类别正又将迎来破冰之旅式全面复苏，近些年来醉鬼酒公司业绩能够实现了持续增长，但这表象背后依旧是短时间内内难以变化的企业总营收基数大及大体量较大的客观事实。

但是，这并不作用醉鬼酒对将来的期许。2020年12月26日，在醉鬼酒分销商峰会上，其公司董事、常务副总经理、财务经理罗方在两千多位分销商和及诸多中国媒体眼前正式宣布企业售卖具体目标是再次突破30亿，跨过50亿，努力争取迈进100亿，并将内部参考酒打导致中华人民共和国五大中高端高度酒高端品牌当属。

上交所的言外之意昭然若揭。依据财报数据，当前醉鬼酒旗下品牌重点有内部参考醉鬼沱牌四大产品系列，这里面醉鬼与内部参考系类产品销售收入占比近八成。2019年，自身定位次中高端的醉鬼系类产品销售收入在其总开门营业其他收入中占略高达66.5%，专攻中高端整个市场的内部参考系类则以21.9%紧随。

醉鬼酒还能回到200吗？1月28日零点一29分，有散户投资者在一散户投资者大平台上神将来舍追问，而截止截至发稿，仍未没有人来提问这一疑问。会或是不会，也许仅有时分明白。

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