机构单位抱团取暖股在2021年沪深股持续走强、基金发行时异常火爆大背景下

机构单位抱团取暖股在2021年沪深股持续走强、基金发行时异常火爆大背景下，成了整个市场广泛讨论的讨论话题。

最近机构单位抱团取暖其他板块会出现个股异动，在开年首周末频创新突破低后，下周会出现较为明显反弹。除一部分强势股短线反弹疯涨太快遭获利盘承诺兑现外，公募基金基金等机构单位的调仓换股密切关注也被视为引起蓝筹股抱团取暖大行情更加土崩瓦解的诱发因素。

对于机构单位抱团取暖现象发生，多名基金人员这样说，抱团取暖隶属于偏中性现象发生，或会土崩瓦解需要经过深度分析行业类别及强势股基本面情况和公司估值整体水平稍加辨别，从历史的看，机构单位抱团取暖结束了对积极公募基金基金整体表现作用相比非常有限。日常消费、医药医疗、创新科技仍是长时期最重要的专业赛道，将在不确定性和高成长性间的找寻达到平衡。

十大重仓股继续大跌单位净值反涨

下周抱团取暖股较为明显反弹。抱团取暖股上涨的表象背后，加仓它们的一大批明星艺人基金副经理好像也正在撤走，14只基金会出现十大重仓股继续大跌而基金实际情况高净值却不涨反跌的现象发生。

以国内知名基金副经理宋教仁亮日常管理的千家行业类别优选产品为例，1月14日测算高净值跌幅64%，当天基金实际情况下跌5%。此外，范庭芳日常管理的海富通中小盘股14日测算高净值跌幅29%，最终结果高净值实际情况下跌26%。再以邱?Z?F日常管理的浦发新宏观经济混合在一起A为例，1月14日测算高净值跌幅71%，但当天实际情况高净值上涨75%。再加上冯波日常管理的易方达棋至不断成长，1月14日测算高净值上涨41%，实际情况高净值却下跌了89%。国内知名基金副经理王宗合日常管理的易方达匠心精神精挑A1月14日测算高净值跌幅02%，但当天基金实际情况下跌04%。

实际上，1月11日就已会出现这一现象发生。明星艺人基金副经理傅鹏博日常管理的佳勇不断成长其价值A，1月11日测算高净值跌幅32%，最终结果，当天基金实际情况下跌11%。此外这位成长股小将兴全轻资产日常管理的海富通不合宜A，1月11日测算高净值上涨56%，实际情况高净值却下跌42%。

2021年资金投入续重风控

在资本金找寻新方向上的最关键时分点，很多基金副经理直言不讳最近正在调仓换股换股。

今年获得较好投资收益的花旗周仁瑞低碳急先锋基金副经理张红美这样说，在具体策略上也用基于用户基本面情况和公司估值的所有动态具体策略把握好资金投入机遇。当公司估值越发高时，他的半仓很有可能会慢慢的大大降低。当他看见一些行业类别的基本面情况潜在风险时，很有可能会迅速大比列大大降低那些行业类别的半仓。

据这位今年公司业绩翻番的基金副经理这样说，早前重新布局了较少的光伏发电、新能源车车有关产业链条强势股，但自去年底额度投资收益越发较为明显以来都通过了调节，调节方向上重点是顺时间周期市场领域，如各种资源等方向上。

另这位基金副经理也这样说，元旦节左右趁着新能源车车、高度酒等热门股票爆涨的时候，低位适当减了很多半仓，换了很多低公司估值蓝筹股和时间周期股，下迈出看市场价格行情，再最终决定将来如何资金投入。

广州一个基金企业投研团队人员这样说，最近整个市场改变较多，企业外部调节方向上也各有不同，极个别有调仓换股，有点基于用户长时期核心理念淡定从容持股比例。其他板块会变，抱团取暖未变，历史的上也有许多抱团取暖的时时刻刻。大崩盘或许不会因为抱团取暖，却是公司业绩难以强力支撑过高的公司估值。总体而言可以看出，当前龙头个股高公司估值、传染病疫情演化和市场流动性改变都增多整个市场的不确定性因素，波动幅度扩大，整个市场都在去寻求再达到平衡。

中国商会基金相关权益资金投入副总监、中国商会新大趋势优选产品混合在一起基金副经理周海栋也这样说，总体重新布局大多偏右侧一点儿，现阶段仍将维持不看好顺时间周期其他板块的发展，将来对该其他板块布局优化的投资时点，很有可能还得看宏观经济与整个市场的发展势态。预计今年将来两到四个季度，或依旧相比个人偏好该其他板块。

依据天风证券具体策略团队成员早前探讨，投资收益来看，机构单位抱团取暖结束了对积极公募基金基金整体表现的作用相比非常有限：四次机构单位抱团取暖结束了前段时间，一一对应其他板块市场指数及整个市场市场指数整体表现强势。具体内容来说，首次抱团取暖结束了前一个月行业类别市场指数及整个市场市场指数基本上横盘整理；第三次及第三次抱团取暖结束了前数年，行业类别市场指数及整个市场市场指数均会出现肯定层度上涨。在此坏境下，积极基金无法善其身，但投资收益均能跑赢一一对应抱团取暖行业类别市场指数。

抱团取暖既是潜在风险也是机遇

对于公募基金基金抱团取暖的现象发生，很多基金副经理也有自己的建议。

宏天基金有关人员指出，简言之抱团取暖股，是小龙头相对稀缺资产价值碰上相比充裕增长量资本金的主观扩散效应，更注重自上而下综合研判某一具体内容企业的质地轻盈，并非给它贴上某一各种标签归入哪两类。

咱们更很看重行业类别或具体内容企业的中远期总市值屋顶，一部分抱团取暖股的不松动反倒很有可能会带给很多高品质类种超跌反弹逢低直接介入的机遇。咱们沿续长时期不断成长基本逻辑主导者、短期景气度向下的整体思路，日常消费、医药医疗、创新科技仍是长时期最重要的专业赛道，一部分传统形式行业类别也会出现了整体格局不断优化派生的机遇，咱们将在不确定性和高成长性间的找寻相对均衡。前述人员这样说。

德邦物流基金专户管理企划部施行副总经理孙博巍这样说，抱团取暖会出现的重点主要原因，一是全国内各行业类别市场集中度不断地提高，即便总体行业类别景气度度通常，劣势的行业龙头企业仍能获得主要竞争对手的市场占有率，能够实现较好增涨。因而从资金投入角度，细分行业龙头毫无疑问具有独特更好地的安全的无风险利率下降。三是跟全国内日常消费升级后大趋势相关。终端设备消费者购买越发同意为好的高端品牌埋单，对稍稍提升的它的价格不太在乎，只要你能获得更好地的高品质确保和日常消费体验感受。

鹏扬基金股市投资副部长副总监、鹏扬领先制作同志任基金副经理邓冬冬这样说：就总体整个市场上呈现机构单位较为集中增仓股跌幅较为明显这一现象发生来说，这和2015年泡沫产生有显著地差别。2015年跌幅较小的企业，绝大部分隶属于故事型；这这轮跌幅较小的企业基本面情况更为扎扎实实，可是之外大财经以外，公司估值都不便宜，需要时分去消化吸收公司估值。

张红美指出，抱团取暖会造成整个市场的内部分化，但也给专业和专职机构单位带给许多机遇。抱团取暖越极至，这些基本面情况不强力支撑抱团取暖的企业，就很有可能有机遇买进更好地的它的价格。这些没有抱团取暖的企业，很有可能跌幅会远远超过它的基本面情况，给机构单位更好地的买进机遇。

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