主题指数转债市场指数上涨70%

跟着反弹，公司估值放量拉升――国泰君安固收转债月报(姜??珊、王巧?矗?

跟着反弹，公司估值放量拉升

――国泰君安固收转债月报

(姜??珊、王巧?矗?

本周整个市场回首：转债市场指数上涨

转债市场指数上涨。本周主题指数转债市场指数上涨70%，去年同期沪深300市场指数上涨48%、创业板指数指上涨58%、上证指数50上涨21%。周六均市场成交量4877亿元，环比下降持续上升29%，咱们计算方法的转债全样本数据市场指数上涨46%。个券64涨2平269跌，转债47涨288跌。个券跌幅前5位分别为是夹塘转债、华路转债、隆利转债、凯龙星转债、英科转债。

行业类别总体上涨。上资金周转债全样本数据市场指数上涨46%，跌幅略大于主题指数转债市场指数。从风格特点可以看出，低价性券跌幅较小，棋至券跌幅较高。从行业类别可以看出，9大行业类别均上涨，可选日常消费和财经跌幅较小。

8只转债公告内容发行时。本周高澜股权、兴业证券、靖远火电等8只转债公告内容发行时。审批程序其他方面，新澳股权、濮耐股权、津杉坏境等8只转债获拿到批文；002833数控技术转债被否；仙音和健康、隆达科技、久量股权等6只转债获已受理；畅达机电、川恒股权颁布了转债相关预案。

一部分着重行业类别相关信息仔细观察

本周和动力煤它的价格再次下跌，12月以来焦煤焦炭、烟煤及焦煤它的价格仍处于持续上升大趋势，总体而言可以看出焦煤去产能规模持续的稳步推进，中短期市场供需仍趋紧，强力支撑它的价格不断地下跌，澳煤进出口被限制迭加乌兰巴托因传染病疫情致进出口大幅度下落，焦煤焦炭供应持续的很紧张，同时间上游焦煤持续提潮涨潮落地，焦煤焦炭它的价格不断地明显回升。

转债具体策略：跟着反弹，公司估值放量拉升

1.本周大行情回首

1.1转债市场指数上涨

本周主题指数转债市场指数上涨1.70%，日平均市场成交量420.877亿元，环比下降持续上升17.29%，咱们计算方法的转债全样本数据市场指数上涨1.46%。去年同期沪深300市场指数上涨3.48%、创业板指数指上涨1.58%、上证指数50上涨3.21%。

个券整体表现，普跌。个券64涨2平269跌。个券跌幅前5位分别为是夹塘转债、华路转债、隆利转债、凯龙星转债、英科转债。跌幅前5位分别为是正裕转债、希冀转债、兆丰转债、三超转债、尖沙咀转债。

转债整体表现，普跌。转债47涨288跌。转债跌幅前5位分别为是隆利创新科技、英科及医疗、精诚精细化工、鹏辉电力、伊力特。跌幅前5位分别为是正裕重工业、今飞凯达、美联阿科力、航天技术相关信息、更强力阿科力。

1.2行业类别总体上涨

从行业类别可以看出，9大行业类别均上涨，可选日常消费和财经跌幅较小。本周9大行业类别均上涨。具体内容可以看出，可选日常消费、财经、以及环保建筑物、必须的日常消费、TMT、时间周期、机械电子、常规电力青岛交运和医药医疗其他板块上涨。

1.3全整个市场转股价格高溢价率不断上行

整个市场转股价格高溢价率不断上行。截止12月11日，全整个市场的转股价格高溢价率均值33.64%，环比下降持续上升3.528个百分点；纯债高溢价率均值20.78%，环比下降下落2.12个8个百分点。

2.一部分着重行业类别相关信息仔细观察

本周和动力煤它的价格再次下跌，12月以来焦煤焦炭、烟煤及焦煤它的价格仍处于持续上升大趋势，总体而言可以看出焦煤去产能规模持续的稳步推进，中短期市场供需仍趋紧，强力支撑它的价格不断地下跌，澳煤进出口被限制迭加乌兰巴托因传染病疫情致进出口大幅度下落，焦煤焦炭供应持续的很紧张，同时间上游焦煤持续提潮涨潮落地，焦煤焦炭它的价格不断地明显回升。

3.条款规定与三级整个市场

3.1条款规定跟踪

当前有236只个券步入转煤飞色舞，这里面华路、应占溢利、广电局等5只转银行债转股超过290%，玫瑰花、金福、大财等6只转银行债转股超过280%，尖沙咀、的信、罗聘等13只转银行债转股超过270%，雅化、五洲、何雨等12只转银行债转股超过260%，众兴、小康生活、望京等10只转银行债转股超过250%。

提前赎回其他方面，应占溢利、凯龙星、明远等37只转债后触发提前赎回，下周无转债颁布提前赎回公告内容。上修其他方面，当前已有近76只转债后触发上修。

3.2老券概览与打新股日历本

本周高澜股权、兴业证券、靖远火电、金福阿科力、海兰信、601006、威唐重工业、天辰电路元件转债公告内容发行时。审批程序其他方面，新澳股权、濮耐股权、津杉坏境、蝴蝶兰、清华紫光智能系统、五洲旗下企业、锋龙股权、正丹股权转债获拿到批文；002833数控技术转债被否；仙音和健康、隆达科技、久量股权、起帆通信电缆、光弘科技股权、浙江港龙转债获已受理；畅达机电、川恒股权颁布了转债相关预案。

截止2020年12月11日，蓄势待发新券共3700.727亿元，共151只。这里面拿到批文＋被否的转债共505.127亿元，38只。

4.转债具体策略：跟着反弹，公司估值放量拉升

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