基金副经理疑被同行者公开批评

千亿基金副经理疑被同行者公开批评

的信基金常务副总经理安昀在他日常管理的基金的信外需不断成长半年报中深度分析完整体上经济和整个市场基本面情况之后随后这样说：前段时间据说这支hardcore不断成长该类产品，基金副经理从业经验才五年，做资金投入仅1年，整体规模从今年的十多亿快速膨胀起来到现阶段的近两百亿，且绝大部分整体规模是本年二季度流向的，该商品基础上全仓集成电路。我不由得深陷思索，虽难免有红葡萄好酸之嫌，可是这样的是真好吗？从历史的汇总能够很清楚看见，资金投入股票市场的赢利主要分布遵照八二更有甚者一九基本原则，肯定是极少一部分人挣钱，绝大多数人埋单。很不幸的的是，每一人都会觉得自己是少数人。业内专家大多数深度分析指出安昀所指责的对像是诺德基金新晋明星艺人基金副经理蔡嵩松。

蔡嵩松历任诺德不断成长、诺德是鑫基金副经理。在蔡嵩松的日常管理之下，诺德这四只基金短期获得了相对非常出色的资金投入付出，特别是诺德不断成长，截止到本年6月初，WIND数字信息显示，蔡嵩松日常管理诺德不断成长已达付出164%，去年同期与之同类型的偏股混合性基金平均达付出79%，诺德不断成长位列第16/656位。

得力于非常优秀的公司业绩，诺德不断成长快速增涨成了千亿基。截止到2019年二季度末，诺德不断成长资产价值整体规模严重不足147亿元，到2019年底，整体规模已增加到677亿元，本年二季度末、二季度末分别为为1087亿元和1617亿元。诺德是鑫也从整体规模严重不足17亿元的迷你型基金边沿脱离险境，到本年二季度末资产价值整体规模超过2367亿元。蔡嵩松日常管理整体规模近两百亿。

蔡嵩松非常出色的资金投入付出，缘自一场豪赌式的较为集中资金投入于集成电路，而这也恰恰业界指出蔡嵩松就是安昀公开批评对像的主要原因。

7月下旬以来公司业绩全整个市场最烂

诺德不断成长在由蔡嵩松接掌之后，已经成了这只其实质上的集成电路行业类别基金。

不但行业类别单一化，且该基金持股比例市场集中度十分高，前10大十大重仓股总计占单位净值的比列能达到43%，且第1大十大重仓股睿能股权占单位净值的比列超过210%，能达到了64%。

另外，再加该基金所持的前10大十大重仓股以外的股票，该基金对集成电路行业类别的增仓占基金资产价值高净值的比列能达到了9成之上。

很显然，这与蔡嵩松一个人的专业的知识不属于和一个人能力方面分不开。公开的相关资料信息显示，蔡嵩松获中国科学院半导体专业和专职的硕士学位，曾相继调任于中国科学院计算技术研究所、北京一飞信息科技发展有限公司、华鑫证券股权发展有限公司，2017年11月直接加入诺德基金任副研究员，自2019年二季度起日常管理这四只基金。迄今蔡嵩松从业经验经验不足五年，公募基金日常管理实践经验1年半。

较为集中持股比例也恰恰其倍受争议性的最重要的主要原因。增仓较为集中于单一化行业类别，单位净值也将随行业类别波动幅度。而集成电路行业类别则呈现较低的波动幅度率。从诺德不断成长和诺德是鑫本身的整体表现可以看出，自7月下旬以来，伴着集成电路行业类别调节，四只基金跌幅较为明显。

据WIND汇总，自7月15日至9月7日，诺德不断成长和诺德是鑫高净值分别为上涨08%和73%，这里面，诺德不断成长跌幅在偏股混合性基金中最厉害，诺德是鑫跌幅在非常灵活基础配置股票型基金中最厉害。在9月7日的继续大跌中，四只基金分别为上涨3%和01%，是全整个市场跌幅最厉害的四只相关权益类基金。

诺德基金潜在风险严格管控有待商榷？

尽然集成电路被指出当前最完全符合宏观经济成功转型升级后大趋势的市场领域当属，而且有非常良好的不断成长更多空间和未来的前景，但历史的整体表现说明，间或的不断成长波动幅度必定不会小。太过较为集中持股比例，能够在下跌大行情中最厉害底限的受益，但假若无法第一时间措施避险资产相关措施，上涨时也将能承受相关幅度较大的大巨亏。诺德不断成长和诺德是鑫的高净值整体表现直接证明了这一点儿。

历史的上，太过较为集中所持单一化行业类别的基金好像也并没有获得市场预期的非常良好最终结果。比如，某中小盘股基金曾在2012年较为集中所持房地产行业类别，并获得34%的年化收益率，在行业类别排名前三。但2013年，该基金又巨亏59%，倒数第一全整个市场，倍受整个市场病诟。原基金副经理也在2014年1月卸任。2014年上半年，在中小盘股大行情正旺时，该基金会议持有者峰会成功转型，修改基金新名称、基金分类型号及资金投入范围内等，也不9和0有彻底消除该基金那些过往留下的负面情绪印像的思考。

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